大自然是减震器

在当今迅速变化的地缘政治格局中，国际援助资金--包括来自美国国际开发署等主要捐助方的资金--正在被削减，这使得全球南部许多自然资源丰富的国家的处境越来越岌岌可危。与此同时，气候变化和自然损失的双重危机正在削弱经济复原能力，使主权国家陷入恶性循环，自然损失和气候冲击不断升级，对国家的信用度造成负面影响，制约了借贷，限制了对气候适应、生计和更广泛发展的投资。  

在此背景下，我们的最新报告在关键时刻提出了一个令人信服的替代方案：利用与可持续性挂钩的主权融资（SLSF），作为从恶性循环走向良性循环的途径。通过将公共财政管理与可持续发展目标相结合，各国可以释放对自然的重要投资，提高主权信用评级，并推动气候和公平成果。  

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通过自然释放信贷潜力：财务重要性评估（FIMA）框架  

本报告介绍了财务重要性评估 (FIMA) 框架， ，该框架 将自然和气候因素纳入主权债务分析。通过从信用风险的角度评估关键的可持续发展指标，FIMA 展示了财务重要性可持续发展目标（如减少毁林）如何有助于改善融资条件、稳定公共债务动态以及支持主权信用评级。   

换句话说，有一种强化机制在发挥作用：通过政府（发行人）承诺在其融资结构中嵌入关键绩效指标（KPI），形成与政策的一致性，并对绩效产生影响。这将增强主权国家的复原力。   

这种强化机制 通过以下方式发挥作用  

• ‍RewardingAlignment（奖励一致性），确保履行承诺能带来实实在在的好处。
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• ‍ 重新分配资金，使资源流向有影响力的领域。
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• 强化承诺，加强对金融体系的信任。  

总之，这一周期表明，将金融关键绩效指标纳入主权框架可以形成一个自我强化的可信度、金融稳定性和复原力循环。  

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为什么重要？ 

• 连接可持续性与主权信用度--FIMA 框架根据关键绩效指标 (KPI)加强信用状况的潜力对其进行评估，从而使与可持续性挂钩的债务对投资者更具吸引力。  

• 展示潜在的现实影响--以加纳为案例，说明针对森林砍伐的政策如何能够将该国的主权信用评级提高两个等级，证明保护自然的政策能够推动经济恢复。  

• 量化经济效益--加纳每年可从与减少毁林相关的碳信用额中获得 9,300 万至 9.35 亿美元的收益，为进一步的气候适应投资提供急需的财政空间。  

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加纳：对增强抗灾能力工作进行可持续投资的案例研究  

该报告将 FIMA 框架应用于加纳，气候变化和环境退化已经对加纳的经济稳定造成了严重影响。由于环境压力（以及其他因素），可可出口额将从 2021 年的 28 亿美元 下降到 2023 年的 15 亿美元 ，因此迫切需要一种可持续的金融模式。  

案例研究的主要结论包括  

• 经济增长潜力--针对森林砍伐的可持续性相关政策可使加纳的国内生产总值每年增长多达1 个百分点，到 2050 年，国内生产总值累计增长 18%。  

• 财政和信用评级效益--碳信用额的收入和债务管理的改善有助于提高主权评级，从而改善加纳获得国际融资的机会。  

• 摆脱债务困扰--与传统的采掘式增长战略不同，以自然为基础的解决方案提供了一条通往经济复原和金融稳定的可持续道路。  

随着气候和自然风险日益被视为核心信用因素，本报告强调了在主权债务市场中跟踪可持续发展指标的日益重要性。在此背景下，FIMA 框架为各国利用自然资本进行信用增级提供了清晰的路线图，认为应开始将自然作为一种信用积极资产加以理解和利用。  

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阅读报告全文，了解与可持续发展挂钩的主权融资如何帮助各国建设经济复原力，同时推进全球气候和自然目标。